苹果贯穿六个季度营收和盈利均超预期AV解说，创下6月份季度的总营收和EPS史上最高，事迹收入贯穿六季立异高，与iPad收入一同跳涨并推动总营收增超预期，iPhone收入虽同比下降但总数好于预期，大中华区收入为唯独地舆分区中同比下滑且跌超预期。

8月1日周四好意思股盘后，花消电子与科技巨头苹果发布了2024财年第三财季事迹（即2024天然年二季度财报），与亚马逊一皆为大型科技股的财报季驱散。

1）主要财务数据

季度营收：同比增长4.9%至857.8亿好意思元元，高于阛阓预期的844.6亿好意思元。

摊薄后EPS每股收益：同比增11%至1.40好意思元，高于阛阓预期的1.35好意思元。

净利润：同比增长7.9%至214.5亿好意思元。

总体运营开支：同比增长6.8%至143.3亿好意思元，略低于阛阓预期的143.9亿好意思元。

毛利率：46.3%，高于阛阓预期的46.1%。

2）细分业务数据

第三财季iPhone收入：同比下滑0.9%至393亿好意思元，高于分析师预期的389.5亿好意思元。第三财季Mac收入：同比增长2.5%至70.1亿好意思元，高于分析师预期的69.8亿好意思元。第三财季iPad收入：同比增长23.7%至71.6亿好意思元，远超分析师预期的66.3亿好意思元。

第三财季可衣着修复、居家、左近收入：同比下降2.3%至81亿好意思元，高于预期的77.9亿好意思元。

第三财季事迹收入：同比增长14%至242.13亿好意思元，高于阛阓预期的239.6亿好意思元。

第三财季居品收入：同比增长1.6%至615.6亿好意思元，高于阛阓预期的606.3亿好意思元。

3）地舆分区数据

第三财季大中华区营收：同比下降6.5%至147.3亿好意思元，低于分析师预期的152.6亿好意思元。

最大阛阓好意思洲地区营收：同比增长6.5%至376.8亿好意思元。

第二大阛阓欧洲营收：同比增长8.3%至218.8亿好意思元。

日本营收：同比增长5.7%至51亿好意思元。

其他亚太地区收入：同比增长13%至63.90亿好意思元。

4）成本回馈

公司董事会已文书派发每股0.25好意思元的现款股息，将于2024年8月15日支付给2024年8月12日收盘时登记在册的激动。

公司CFO Luca Maestri称，当季的运营现款流接近290亿好意思元，向激动酬劳了向上320亿好意思元。

现款和现款等价物：255.7 亿好意思元，低于阛阓预期的289.8亿好意思元。

苹果贯穿六个季度营收和盈利均超预期，创下6月份季度（即公司第三财季）的总营收和EPS史上最高记录，事迹收入贯穿六个季度立异高，与iPad收入一同跳涨并推动总营收增超预期，iPhone收入虽同比下降但总数也好于预期，盘后片刻涨1.3%随后一度转跌2%。

主流财经媒体有名科技记者Mark Gurman评价称，从财务上看苹果一切都好，但这家公司照旧大大失去了立异的要领，可能错过了最新的紧要新址品，同期取消了自研屏幕技巧和自动驾驶汽车等将来的增长驱能源，“我觉得苹果将来两至三年的居品阶梯图中莫得任何大概改换游戏规矩的爆款居品。任何新的、有冲破真谛的东西都要到2027年傍边才会出现。

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财报发布前，周四苹果盘初涨1%后转跌1.7%，本年以来累涨近14%，基本抓平于标普500指数大盘的涨幅14%和纳指的涨幅15%，苹果动作因素股地点的说念指本年累涨近7%。

华尔街对苹果的共鸣预期仍为“铁心买入”且较为乐不雅，其中25位分析师评级“买入”、9东说念主评级“抓有”、1东说念主提议“卖出”，平均计算价240.61好意思元代表还有10%的涨幅空间。

库克：东说念主工智能是东说念主们购买新iPhone的另外一个原理，弥远内对中国阛阓仍然有信心

悛改冠疫情以来，苹果已不再发布认果然事迹带领，但往往在财报电话会中清醒一二。当天公司高管称，第四财季的总营收增速将与第三财季相似，测度事迹营收将录得两位数百分比增长。东说念主工智能（AI）是东说念主们购买新iPhone的另外一个原理，弥远内对中国阛阓仍然有信心。

苹果公司CEO库克在财报声明中称，在2024天然年二季度，公司在全球开垦者大会上文书了软件平台的“惊东说念主更新”，包括冲破性的个东说念主智能系统Apple Intelligence，可将庞大且私东说念主的生成式AI模子置于iPhone、iPad和Mac的中枢。

公司高管还称，收成于极高的客户舒心度和赤心度，活跃修复装配基数在整个地舆分区都创下了历史新高。苹果在本年2月曾默示，其全球活跃修复数目已达22亿台。苹果还称，王老撸咫尺付费订阅用户数已达10亿，其中包括通过苹果App Store订阅iPhone应用枢纽的数据。

库克在接收媒体采访时默示，尽管第三财季iPhone销售额同比下滑约1%，但按固定汇率计较，其手机业务同比增长，“从运营角度来看，咱们即是这么看待这个问题的。”

此外，天然年二季度iPhone在英国、西班牙、印尼、菲律宾、以及另外几个阛阓创记录。

他还称，天然苹果直到本年秋季晚些时代开动向客户发货之前，还不知说念其新发布的Apple Intelligence事迹对销售会产生何种积极影响，但公司一直在增多支拨以准备践诺这项事迹：

“咱们已将好多从事其他职责的东说念主调到AI部门，从数据中心的角度来看，咱们接收夹杂时势，即咱们既使用我方的数据中心，也愚弄互助伙伴的数据中心。

因此，这方面的成本支拨（capex）是被计入互助伙伴的财务报表中，咱们将支付用度（expense）。不外，最新苹果财报细目也体现了咱们在AI和苹果智能方面的支拨正同比增长。”

库克还提到，苟简一半的iPad买家之前从未领有过iPad，这标明平板电脑阛阓尚未弥漫。苹果在汇报期内发布了2022年以来首款新版iPad，令该部门的销售同比增长在各居品线中最为强盛。同期，高达三分之二的苹果智高东说念主表买家是第一次购买这款居品，仍在权臣增多用户基数。

在评价大中华区推崇时，库克提到：

 “中国大陆和大中华区的iPhone装配基数内容上创了记录新高，阛阓探问和商量公司凯度（Kantar）告诉咱们，苹果智高东说念主机在中国城市销量名次前三，中国阛阓的事迹推崇正从上半财年开动提速。”

财报前的阛阓预期

华尔街测度苹果在第三财季的营收将较上年同期的818亿好意思元同比增长3.2%至844亿好意思元，好于一季度的总营收同比下滑4.3%至907.5亿好意思元，上年同期曾同比下滑1.4%。

测度相易后每股收益EPS将较上年同期的1.26好意思元同比增长6.3%至1.34好意思元，上季度的相易后EPS为1.53好意思元，曾创下3月份季度的历史最高。

苹果在新冠疫情以来不再提供官方事迹带领，但贬责层会在财报电话会上就总体业务或专科边界提供发展行踪，分析师测度第四财季营收为933.6亿好意思元，每股收益至少为1.55好意思元。

分业务来看，“拳头居品”、占苹果总收入六成的iPhone销售额测度较上年同期的396.7亿好意思元下滑2.6%至386.4亿好意思元。利润率最高且占总收入两成的事迹收入测度较上年同期的212亿好意思元增长12.7%至239亿好意思元，并将贯穿六个季度立异高，上季曾同比增14.2%至238.7亿好意思元。

事迹包括App Store应用商店、音频与视频流媒体Apple Music和Apple TV+、iCloud 存储、AppleCare保修、与谷歌搜索引擎许可条约的告白收入、Apple Pay和其他居品的支付用度等。在iPhone已成更熟识的居品后，事迹是苹果业务多元化的遑急边界，以致更早反应花消需求趋势。

在占据苹果总收入剩余20%的其他硬件中，iPad平板电脑收入测度将已毕最快增速，较上年同期的58亿好意思元增近14%至66亿好意思元，上季曾同比下滑近17%至55.6亿好意思元；Mac电脑收入测度较68.4亿好意思元增超2%至70亿好意思元，上季曾同比增3.9%至74.51亿好意思元；可衣着修复、家居和配件收入测度从82.8亿好意思元同比下降6%至78亿好意思元，上季曾同比跌9.6%至79.13亿好意思元。

客岁同期，iPhone收入曾同比下降2.4%，iPad收入同比骤降近20%，Mac收入跌超7%，可衣着修复收入增长2.5%，事迹收入增超8%至新高。

而本次财报中iPad与Mac收入或重返增长，与季内苹果发布了搭载M4芯片的新款iPad Pro、搭载M2芯片的iPad Air，以及在3月份发布了搭载M3芯片的新款 MacBook Air 系列干系。可衣着修复销售额不息同比回落，或反应出Vision Pro夹杂践诺头显尚无法灵验提振营收，苹果在第三财季发布了新款Apple Pencil Pro，并在极度八个国度/地区启动Vision Pro预订。

此外，华尔街测度备受宥恕、孝顺了苹果约20%营收的大中华区收入为152亿好意思元，较上年同期的157.6亿好意思元同比下降3.1%，那时曾同比增长了7.9%。上个季度，大中华区收入曾同比下滑8.1%至但163.7亿好意思元，但优于两位数百分比降幅的阛阓预期。

大中华区是仅次于北好意思和欧洲的苹果第三大销售阛阓，动作销量远超其他硬件居品的中枢业务，iPhone的健康进度、罕见是在大中华区的销售趋势将格外引东说念主宥恕。

为什么遑急和最宥恕什么？

7月份科技股多数承压，纳指当月累跌0.8%，与芯片股指是唯二下降的主要指数，而苹果股价逆市累涨了5%，部分受到6月全球开垦者大会展示了Apple Intelligence东说念主工智能软件的提振。

苹果面前市值3.30万亿好意思元为好意思股最大公司，其财报关于股市大盘的将来走势至关遑急。动作3C花消品巨头，苹果的事迹也能反应举座经济健康、提供花消支拨意愿的行踪。

投资者将高度宥恕贬责层对秋季发布最新款iPhone 16系列的销售预期瞻望、苹果在大中华区的销量和濒临的热烈竞争现状、对本周向开垦者推出AI功能测试版的商量，以及在生成式东说念主工智能贪图中的支拨限制。

5月初发布上季报时，苹果还曾年内累跌10%、股价表当今“科技股七姐妹”中名次倒数第二，可见，随后部署东说念主工智能技巧的进展对该公司扭转劣势尤为遑急。而Apple Intelligence要求至少为iPhone 15高端系列的较新机型，可能由此开启新一轮iPhone销售超等周期。

华尔街怎么看？

一方面，华尔街但愿从财报电话会中一窥本年iPhone 16系列何时发布的行踪，天然苹果常常在9月发售新品，但以往曾经推迟到10月。

好意思国银行和Evercore ISI都觉得，9月份地点季度会包含新款iPhone上市发布整一周的事迹，由于需求的早期迹象很强盛，将令iPhone收入规复同比增长。阛阓咫尺测度第四财季iPhone营收为441.8亿好意思元，高于客岁同期的438.1亿好意思元。

Evercore ISI称，干系iPhone 的商量将成为本次财报枢纽催化剂，“对iPhone 16预期的乐不雅言论和中国阛阓趋稳可能会推动股价高潮。”Wedbush有名科技分析师Dan Ives指出，有2.7亿部iPhone在四年多里莫得换过新机，东说念主工智能驱动的超等周期将引爆被压抑的需求。

同期，阛阓多数觉得，AI新功能将成为驱动以iPhone为首的苹果全眷属硬件居品换机升级“超等周期”主要驱能源，尽管有报说念称面向公共花消者的AI功能要推迟到10月才发布。还有不雅点哀痛，鼎力投资开垦AI技巧会对苹果的盈利形成负面影响。

TD Cowen分析师Krish Snakar预警称，苹果事迹仍濒临一些不利因素，举例在大中华区的阛阓份额抓续原土品牌，全球的花消者需求受到宏不雅经济搅扰，以及外汇走势。

调研机构IDC和Canalys的最新数据均自大，国内头部手机品牌在二季度出货量卓著苹果，苹果无缘前五名。还有东说念主指出监管风险，举例谷歌向苹果支付款项成为默许搜索引擎或组成诉讼挟制。

与看好第三财季大中华区销售额可能同比增长的摩根大通不同，瑞银全球策动部的分析师David Vogt觉得当季大中华区销售额或下滑6%，比阛阓预期更为悲不雅。他对苹果评级“抓有”，计算价仅为190好意思元，“反应了苹果充满挑战的增长出路和不解确的东说念主工智能政策”：

“苹果较4月份股价低点高潮了38%，围绕其股票的东说念主工智能狂热是装假的，因为iPhone超等换机周期可能很难到来。

6月WWDC之后，东说念主们对iPhone在2025财年的东说念主工智能超等周期信心已达到顶峰。最乐不雅的预期觉得下一财年的iPhone销量有望向上2.5亿部，一些预测以致高达2.6亿部。

但咱们对各地区智高东说念主机需求、以往换机周期、收入东说念主口统计数据和运营商补贴的分析标明AV解说，来岁的周期将愈加和煦。因此，咱们预测iPhone收入增长率为2.4%，比华尔街的共鸣预期低约400个基点，比最乐不雅的预测低了快要1000个基点。”

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